皆さん、こんばんは。水野修矢です。
本日の日経平均は50988.53円で寄り付き、前営業日比145.60円高となりましたが、その後は売り優勢となり、終日狭いレンジでもみ合いました。
大引けは51063.31円、前営業日比220.38円高、上昇率0.43％でした。
朝方の高寄りはダウ平均の上昇が背景にあり、その後は円安進行に支えられて小幅に上昇しましたが、上げ局面ごとに売りが出ました。
米連邦準備制度（FRB）が利下げに踏み切るとの見方が一段と広がり、日本株市場の売り圧力を強める要因となりました。
日足チャートで見ると、日経平均は先週火曜日に高値を更新し、その後は上昇後の反落を経て連続下落となりました。
今週火曜日も再び高値追いからの反落となり、しかも出来高は減少傾向にあります。
ローソク足の形と出来高の推移を対比すると、市場心理は慎重です。
なぜ直近2営業日は上昇しながら出来高が細ったのに、きょうは出来高が増えたのか。
主因は米連邦準備制度の利下げ観測と日銀の利上げ観測で、機関投資家がすでに売りに動き始めているためです。
上昇局面はその都度、機関投資家にとっての売り抜けの好機となり、その結果として出来高が増加しました。
一方で個人投資家の買い意欲は弱く、直近の市場全体の出来高縮小を招いています。
次に、米FRBの利下げ観測が一段と高まるにつれて、日本株市場の売り圧力も引き続き強まっていく見通しです。
昨日、ソフトバンクグループの中間決算は市場予想を上回りましたが、本日は株価が大幅に下落しました。
テクノロジーセクターの牽引役であり、今回の上昇相場を押し上げてきた主要ドライバーでもある同社の下落は、日本株の下落リスクが増大していることを示す明確なシグナルです。
とりわけ来月の12月入りで年末が近づくにつれ、市場が抱えるリスクはさらに高まります。
リスクの源泉については以前からお伝えしている通り、米日間の金融政策スタンスの分岐に加え、日銀による金融緩和の縮小や保有資産の圧縮の影響が挙げられます。
日本株はこの3年間、上昇基調を継続してきましたが、円高が進行すればこの上昇サイクルは終止符を打ち、この上昇相場の終了が正式に宣言されることになるでしょう。
現局面では、機関投資家や海外投資家が戻り局面を利用して高値売り・売り抜けを強める動きが目立っています。
したがって、日本株が大きく調整する可能性に備え、トレード戦略と資産配分（アセットアロケーション）の見直しを前倒しで行うことが不可欠です。
私たちが最新に調整した戦略の方向性は資産配分（アセットアロケーション）です。
前段階として、皆さまと各市場を体系的にスクリーニングした結果、現局面の最適解は外国為替（FX）と暗号資産であると最終判断しました。
具体的な実行においては、まず暗号資産市場から取引を開始し、段階的に取引の重心を外国為替と暗号資産という二つの中核セクターへ移していきます。
これは株式取引を完全に放棄するという意味ではなく、取引頻度を適度に下げるということです。
理由は、日本株市場が想定していた下落サイクルに徐々に入っているためです。
下降トレンドでは、頻繁な売買は得策ではありません。
取引回数が増えるほどミスの確率が上がり、ひとたび誤れば資金のドローダウンが大きくなり得ます。
現在の保有構成はディフェンシブ銘柄が中心で、これは先行してポジションを組むという考えに基づくものです。
こうした堅実な配分により、直近これらの個別銘柄はいずれも良好な上昇を示しており、当方の判断が正しかったことを裏付けています。
株式市場の取引戦略は、次の二つしかありません。
1.ディフェンシブ特性を備えた業種の銘柄を購入し、長期保有する。
2.日経が重要なサポートラインまで下落するたびに、押し目を拾ってリバウンドを狙う。
株式の戦略はすでに明確です。今後は保有株数を段階的に減らし、同時に株式への投下資金も引き下げていきます。
たとえば、もともと株式に1億円を投入していた場合、現時点では少なくとも7000万円を引き揚げ、その7000万円を外国為替（FX）と暗号資産への投資に回します。
具体的な配分比率は3:3:4を提案します。すなわち、株式は総資金の30％です。
株式市場は今後の大局が下落であり、各下落後のリバウンドで短期利益を狙う以外に手段が乏しく、その場合でもリスクは比較的大きいため、株式での運用は30％にとどめます。
外国為替への投資比率も総資金の30％とします。
FXは本質的に短期取引であり、十分な資金がないまま長期で保有するとリスクが大きくなります。
暗号資産市場への投資比率は総資金の40％とすることが可能です。
なぜこのような配分にするのかについては、この後あらためてご説明します。
投資市場において、最もリスクの小さい手法は「バイ・アンド・ホールド（買って保有）」、すなわち皆さまにとって馴染み深い株式の購入と長期保有です。
特定の業種や個別企業の将来見通しに基づき、長期スタンスで株式を保有します。
この手法で対象となるのは一般に「業績優良株」で、企業の収益性が長年にわたり良好であるため、市場では多くの資金がこうした銘柄を選好します。
もっとも、買い持ち戦略には大きな弱点があります。
それは利益の上限が相対的に限定されることです。
業績に優れた大企業の株価が1年で100％超上昇するのは容易ではありません。
したがって、この種の銘柄を保有した場合の年率リターンは自ずと限られ、株価の上昇率が投資家の年率リターンを規定します。
次に挙げられるのがスイングトレードです。
長期保有よりも収益は高くなりやすい一方で、投資家自身の判断力に対する要求が高く、買いと売りのタイミングを的確に捉える必要があります。
収益機会が増える分、リスクも増加し、判断を誤れば損失が大きくなり得ます。
最も高いリターンを狙えるのは短期トレードである一方、リスクが最も高いのも短期トレードです。
これからの株式相場は、スイングにも長期保有にも適した環境とは言い難く、短期取引でのみリターンを狙う構図になりやすい局面です。
しかも下落局面での短期取引はリスクが一段と高まります。
以上を踏まえ、株式には資金の30％のみを配分します。
外国為替市場の配分も30％です。
以前にも分析したとおり、米ドル/円の今後の大局は下方向と見ていますが、FXの取引形態はレバレッジ取引であり、かつボラティリティが高いため、資金が十分でない状況での長期保有はリスクが非常に高いです。
昨年7月と今年初めの相場変動を例に取ると、当局の介入（為替介入等）によって相場が突如反転し、本来の上昇基調が連続的な大幅下落へと転じました。
米ドル/円をロングしていた場合、このような変動では元本毀損のリスクが生じます。
いかなる投資戦略も元本の保全を前提に策定すべきであり、資金規模に応じて採るべき戦略は異なります。
現在の30％配分案は、メンバーの大多数の実情に即して設定しています。
ただし、当面は暗号資産市場から運用を開始し、その後の相場動向に応じて段階的にFX市場へ布陣していきます。
したがって、この部分の資金は予備・調整用としても位置づけ、相場変化に柔軟に対応できるようにします。
一方、暗号資産への資金配分は40％です。
これは暗号資産市場では取引手法が多様で、現物取引・先物取引・オプション取引等が活用できるためです。
現物取引は株式の購入と同様です。
たとえば、ビットコインの価格が将来20万ドル超になると見込む場合、現時点で10万ドル水準で現物ビットコインをまとまって購入すれば、20万ドルを超えた時点でリターンはすでに100％を上回ります。
先物取引は、為替取引と同様な理屈です。
多くの場合、両者の間でリスクヘッジが可能です。
たとえば米ドル関連の為替ペア、米ドル／円を例に取ると、米ドル安によってレートは下落します。
一方で米ドル安はビットコインにはむしろ追い風となり、両者には逆相関が生じます。
したがって、この二つは切り分けて考える必要があります。
ではなぜ暗号資産市場への資金配分を他市場より高くしているのか、ご理解いただけたでしょうか？
暗号資産市場では現物だけ、あるいは先物だけではなく、両方を取引するからです。
すなわち、暗号資産に配分する40％の資金は、実際には現物と先物に振り分けることを想定しています。
現物取引は長期の株式保有の代替とし、先物取引は為替取引で想定されるリスクのヘッジに活用します。
さらに為替市場と日本株式市場の間にも逆方向の関係（円高＝株安）があるため、米ドル／円を用いて株式リスクをヘッジすることも可能です。
このようなアセットアロケーションは多くの投資家に適用しやすい一方、資金規模や取引に充てられる時間に応じて戦略の微調整が必要です。
現行の3：3：4の配分も、市況の変化に応じて見直す可能性があります。
戦略はすでに策定済みですので、次に行うべきことは、これら三つの市場それぞれの取引手法を十分に理解することです。
以上、資産配分比率についての説明はここまでとします。
昨夜は時間の都合により『リスク無し取引計画』のみをお伝えし、Zentara取引所のキャンペーンについてはご説明できませんでした。
本日は、そのキャンペーンの具体的な内容を改めて詳しくご説明いたします。
今回のキャンペーンの趣旨は、各メンバーの皆さまにいかなるリスクも負うことなく、まず資産配分（アセットアロケーション）計画における暗号資産市場を理解していただくことにあります。
Zentara取引所が日本市場に正式上陸したこと、そしてオンライン学習のメンバーが6万人を突破したことを記念して、二大特別キャンペーンを実施します。
第一：Zentara 取引所の口座を開設したすべてのメンバーは、カスタマーサポートに連絡することで、600米ドルのリスク無し取引体験金を受け取ることができます。
11月17日から、私が皆さまを率いてまず暗号資産市場で取引を開始し、この600米ドルの体験金で利益を獲得していきます。
仮にこの600米ドルを用いて2,000米ドルの利益を得た場合、その利益は口座から出金することも、引き続き暗号資産市場で運用を継続することも可能です。
ただし、この600米ドルの体験金は返却が必要であり、皆さまに市場へ慣れていただくために一時的にお渡しするものです。
ここで必ず生じる疑問は、「600米ドルで操作を誤って損失が出た場合、補填は必要か」という点でしょう。
答えはまったく必要ありません。
この体験金の目的は、ゼロリスクの環境下で取引ロジックを学び、実戦力を高めていただくことにあります。
たとえ損失が発生しても取引所が負担し、参加者に経済的な負担は一切生じません。
Zentara取引所がこのような大規模なキャンペーンを開催できるのは、複数の国際的に著名な金融機関からの信頼と支援があってこそです。
今回の体験金は、弊社のパートナーおよびスポンサーから提供されています。
具体的には以下の通りです。
シティバンク、エヌ・エイ、JPモルガン・チェース、
ゴールドマン・サックス、スタンダードチャータード銀行、
クレディ・スイス・グループAG、ファーストトレード株式会社
彼らは事業面での支援にとどまらず、資金面およびコンプライアンス面でも強固な支援を提供しています。
これらの金融機関は総じて、日本の暗号資産市場が高速成長の局面に入ったと見ており、Zentara取引所がこの潮流の重要な推進役になると評価しています。
次に、すべての取引指示は私が直接皆さまにお伝えします。
もし私が暗号資産市場で勝率80％以上を達成できず、安定的な利益を実現できないのであれば、Zentara取引所のアナリストを名乗る資格はありません。
私は皆さまを率いて600米ドルの元本で取引を行いますが、もし利益を上げられないのであれば、そもそも資産配分を行う意味があるでしょうか。
キャンペーンの設計にあたっては、Zentara取引所および提携先が想定されるリスク要因をあらかじめ織り込んでいます。
したがって、ビッグデータの観点からは、資金が損失に陥ることはないと考えています。
もちろん操作に不慣れであったりミスが生じたりして一部の参加者に損失が発生する可能性はありますが、その場合でも参加者が損失を補填する必要は一切ありません。
本キャンペーンの目的は、Zentara取引所の日本での知名度を拡大・周知し、日本市場への本格参入および初の暗号資産ETFの組成・上場に向けた土台を築くことにあります。
同時に、皆さまに暗号資産市場への理解を十分に深めていただき、今後の本格的な資産配分（アセットアロケーション）計画の準備を整える狙いもあります。
Zentara取引所は暗号資産およびそのデリバティブ取引に加え、AIによるプログラム取引（アルゴリズム取引）も提供しています。高効率なアルゴリズム・モデルを活用し、市場機会の自動認識と戦略最適化を行うことで、投資家は常時相場を監視しなくても、無理なく市場のリズムを捉えることができます。
キャンペーン開始日は11月17日です。
すなわち、11月17日以降に口座を開設されたメンバーは、体験金キャンペーンにご参加いただけます。
各口座につき、カスタマーサポート経由で受け取れる体験金は一度限りで、有効期間は6日間のみとなります。
たとえば、11月17日に口座を開設しカスタマーサポートから体験金を受け取った場合、11月18日から起算し、600米ドルの体験金は23日24:00に有効期限を迎えます。
11月20日に口座を開設し体験金を受け取った場合は、11月21日から起算し、26日24:00に有効期限が到来します。
今回のキャンペーンは参加者が多数になる見込みのため、私が皆さまをお連れしての取引開始は19日に正式スタートする予定です。
したがって、17日から600米ドルの体験金を受け取った方についても、起算日は19日といたします。
第二：より良い取引体験をご提供するため、Zentara取引所では取引手数料を50％引き下げ、皆さまの利益の最大化を図ります。
手数料半額キャンペーンの期間は2025年11月17日から2026年5月31日までです。
一方、体験金キャンペーンは45日間のみ、すなわち11月17日から12月31日の間にZentara取引所の口座を開設されたメンバーは、カスタマーサポートに連絡して600米ドルの体験金を受け取ることができます。
では今回のキャンペーンの具体的なルールをまとめます。
イベントは二つの部分に分かれます。
第一、体験金キャンペーン：11月17日開始、12月31日終了。
期間内に口座を開設した方は、600米ドルの体験金を受け取ることができます。
体験金は受取日の翌日から起算し、6日後に有効期限を迎えます。
期限到来後は600米ドルの体験金を返還し、残った利益は自由にご利用いただけます（出金可、または取引継続可）
第二、手数料半額キャンペーン：2025年11月17日開始、2026年5月31日終了。
この期間中のすべての取引手数料は半額となります。
ただし、本キャンペーンはグループ内のメンバー限定であり、非メンバーは参加できません。
600米ドルの体験金そのものは出金できず、この600米ドルを用いた取引で得た利益のみ出金可能です。
以上で内容はご理解いただけたかと思いますが、不明点があればアシスタントまでお問い合わせください。
授業終了後は、アシスタントへご連絡のうえでZentara取引所の口座開設を予約し、ぜひ今回の「リスク無し取引計画」の運用に参加してください。
なお、学習サインイン抽選は引き続き実施中です。
取引所の正式ローンチおよびシステムアップグレードに合わせ、12月1日以降は当選した暗号資産をすべてZentara取引所の口座へ直接付与いたします。
これにより安全性が高まり、皆さまが直接確認・利用しやすくなります。
今回は、『リスク無し取引計画』は単なるイベントではなく、学びから実践へ、様子見から成長へと踏み出すための重要なきっかけです。
私たちは強固な国際的バックグラウンド、整備されたセキュリティ体制、そして明確な教育理念を備えています。
さらに重要なのは、私たちが常に皆さまと一緒にいます。
これからの市場は、準備があり思考できる人のものです。
今回の体験金から共に始め、ご自身の投資の道に本当の成功への扉を開きましょう。
それでは今夜の講義はここまでとします。
直近、日本株は調整局面に入り始めていますので、必ず持ち高を減らし、下落リスクの回避に努めてください。
今夜の懸賞クイズ
1、体験金キャンペーンはいつ終了しますか？
2、取引手数料の半額はいつまでですか？