金融システムは今、構造的な変革に直面しており、従来の中央集権型金融(CeFi)から、分散型金融(DeFi)へと徐々に移行しつつあります。
かつて世界最大のヘッジファンド、Bridgewaterでリサーチ・アドバイザーを務め、現在はZentara Exchangeの最高投資責任者(CIO)を担う水野修矢氏。
彼のキャリアは、この変革の核心的な理念を体現しています。
それは、従来の金融システムを捨て去るのではなく、その制度的な強みを暗号技術と融合させるという発想です。
「CeFiの強みは効率性と規制、DeFiの価値は透明性とユーザーの自主性である。未来の金融は、その両方を融合した形になる」と彼は語っています。
一、Bridgewaterで学んだ「金融の論理」
Bridgewater在籍時、水野氏はマクロ経済モデル、金利構造、金融政策の影響分析に注力し、2つの重要な結論を得ることができました。
１．市場は線形的に予測できるものではなく、複雑な因果関係のネットワークで成り立っている。
２．資産価格を左右するのは単一の要因ではなく、将来の流動性や制度変化に対する人々の予想である。
この金融システムに対する理解は、後に暗号資産を分析する際の基盤となりました。
水野氏は、暗号資産を単なる投機対象ではなく、新たな金融秩序の萌芽として捉えています。
二、Zentaraで「CeFi × DeFi の融合」を推進
ZentaraのCIOとして、水野氏は自らを「伝統金融と暗号金融を繋ぐ架け橋」と位置付けています。
制度面：KYC(本人確認)、資産カストディ、第三者監査などの規制枠組みを導入。
商品面：オンチェーン資産の相互運用、クロスチェーンガバナンス、NFTによる権利トークン化を推進。
ユーザー面：伝統的な投資家のリスク管理要件を満たしつつ、Web3.0ユーザーの自主性を尊重した操作プロセスを設計。
三、「非中央集権」とは「中心がない」ではなく、信頼の再構築である。
水野氏は「暗号金融の核心は『分散化』ではなく、『信頼の再構築』だ」と語っています。
・CeFiの信頼は法律や規制、資産カストディ体制に支えられている
・DeFiの信頼はブロックチェーンコードと完全な透明性から生まれる
将来性のあるプラットフォームは、この両者の間で最適なバランスを見つけなければなりません。
四、投資家へのアドバイス
１．「分散化」などといったスローガンに惑わされず、その背後にあるガバナンス構造が透明で公正かどうかを見極めること。
２．投資する前に、そのプラットフォームが明確なコンプライアンス体制を持っているかどうかを確認すること。
３．ZentaraのようなCeFiとDeFiの長所を融合させたプラットフォームを選ぶこと。
そうすることで、イノベーションに参加しながらリスクをコントロールすることができる。
水野氏は最後にこう語りました。
「金融の核心的な目的は、決して技術を見せびらかすことではなく、人と人との信頼関係を再構築することです。そして、私の越境経験が今後の金融の方向性を理性的に理解する一助となることを願っています。」