「インフレは本当に抑制されたのか？ 世界経済はハードランディングに陥るのだろうか？」
これは2025年、世界の投資家が最も注目している問題の一つです。
国際通貨基金(IMF)の予測によれば、2025年の世界平均インフレ率は4.2％まで低下すると見込まれていますが、米・欧・日のインフレ状況には大きな差があります。
Zentara Exchange 最高投資責任者の水野修矢氏はこう指摘しています。
「インフレは単なる『数字の問題』ではなく、政策判断・コスト構造・需給変化が複雑に絡み合ったシステム的な現象です」
一、世界主要国のインフレ状況(2025年第2四半期)
米国CPI：3.4％、5ヶ月連続で4％を下回り、安定したパフォーマンスを見せている。
欧州コアインフレ率：依然として4.5％台を維持。
エネルギー価格の変動が激しい。
日本：賃金上昇と円安による影響を受けて、2.8％へ再び上昇。
二、「ソフトランディング」なのか「スタグフレーション」の罠なのかを見極める方法
水野氏は、以下の4つの軸から判断するフレームワークを提示してくれました。
指標｜ソフトランディングの兆候｜スタグフレーションの兆候
雇用｜着実な回復 ｜構造的失業の増加
賃金｜生産性に見合った穏やかな上昇｜物価上昇に賃金が追いつかない
金利｜利下げ余地あり｜高金利が維持され緩和が困難
市場心理｜リスク選好が回復し資金が活発化｜資金が安全資産へシフトし市場が停滞
つまり、ソフトランディングは「穏やかな調整」、スタグフレーションは「進むも退くもできない」状態を指しています。
三、インフレは資産価格にどう影響するのか？
水野氏は、インフレが各資産クラスに与える影響経路を次のように整理しました。
１．債券市場
インフレ期待が低下すれば、債券価格は上昇し、利回りは低下する。
２．株式市場
エネルギー・工業・消費財など、価格転嫁力の高い企業は、インフレ局面でも利益を得ることができる。
３．暗号資産
「インフレに耐える」という文脈で、ビットコインなどの暗号通貨は上昇モメンタムを持つ新たな安全資産と見なされています。
四、水野氏のアドバイス：インフレに強いポートフォリオの構築
インフレの不確実性に対処する方法として、水野氏は以下の戦略を推奨しています。
・キャッシュフローが強く、実物と連動する資産への配分を増やす。
例えば：REIT(不動産投資信託)、エネルギー株など
・Zentaraで「インフレ連動型」暗号資産を選択する
例えば：XAUT(金本位トークン)、USDT高利回り運用商品など
・ZentaraのAI戦略ツール「インフレ予想トラッカー」を活用する
インフレデータに基づき、ポートフォリオ構成を自動調整。
「インフレは敵ではなく、資本が『安全な避難先』を探しているというシグナルです」——水野修矢
「本当の投資力とは、インフレを避けることではなく、そのリズムを読み、流れに乗ることです」と彼は主張しています。