皆さん、こんばんは。水野修矢です。
本日の日経平均株価は49129.29円で寄り付き、前営業日比591.59円高となりました。
主な要因は、円安の進行とエヌビディアの強い決算内容による投資家心理の改善です。
寄り付き後は買い注文が優勢となり、上昇基調を強めながら一時は50574.82円の高値をつけました。
その後は利益確定売りが優勢となり、上げ幅を縮小しましたが、最終的には49823.94円で取引を終え、前営業日比1286.24円高、上昇率は2.65％となりました。
本日の日経平均は、5営業日ぶりに反発し、上ヒゲを伴う陽線を形成しました。
チャートのとおり、上ヒゲが長く出ていることから、上値には明確なレジスタンスが存在していることが分かります。
また、本日の出来高は依然として減少傾向にあり、上昇に必要な売買エネルギーが十分とは言えないため、上値余地も限定的だと判断できます。
本日前場に日経が力強く上昇した主な要因は、ソフトバンクグループやアドバンテストなどハイテク関連銘柄の上昇が日経をけん引したためです。
ハイテク株の反発が市場心理を一時的に押し上げ、投資家が寄り付きから積極的に買い向かったことで、日経は一段高となりました。
しかし、大きくギャップアップして上昇した後も、買いが継続的に膨らむ展開とはならず、むしろ高値圏では戻り売り・利益確定売りが優勢となりました。
その結果、上昇幅は次第に縮小しました。
これはここ数日お伝えしているように、現在の相場環境では機関投資家のスタンスが総じてポジション縮小寄りであり、多くの投資家が「反発局面＝撤退の好機」と捉えていて、「さらなる買い増しの理由」とは見ていないことを示しています。
したがって、戻り局面での売り優勢という地合いが、依然として市場の主流トレンドであると言えます。
ハイテク株の上昇による押し上げ効果に加えて、本日はドル円相場が再び上昇したことも、買い優勢の展開を後押ししました。
図のとおり、ドル円は10月17日に149.37円の安値を付けてから、本日の高値では157.77円まで上昇し、この1カ月で約8円分の円安が進んでいます。
ドル円の上昇は円安進行を意味し、一般的に円安は日本株にとって業績面・輸出採算面での追い風となるため、本日の日経上昇を支える一因となりました。
ではこの先も日経が上昇を続けられるかというと、私はかなり難しいと見ています。
今回の動きは、どちらかと言えば「高値まで持ち上げてからの売り抜け」に近いと感じています。
機関投資家や海外投資家が意図的に日経を押し上げ、その上昇につられた個人投資家の買いを呼び込み、高値圏で自らのポジションを手放す、いわゆる高値誘いのパターンです。
私の見立てでは、日経平均の調整局面はまだ続いており、下落トレンドが終わったとは言えません。
今日の上昇はあくまでも「買いを誘うための一時的な戻り局面」であり、このあと再び下落サイクルに入っていく可能性が高いと考えています。
足元で円安基調が続いている背景には、国内の政策期待が密接に関係しています。
最新の報道によれば、高市政権が近く公表する新たな経済対策では、追加の財政支出規模が昨年の13.9兆円（約895億ドル）を上回る見通しとされています。
さらに、自民党内の一部議員からは、今回の景気刺激策を約25兆円規模まで拡大すべきだという意見も出ています。
一見すると、大型の景気対策は経済を下支えするための前向きな措置のように見えますが、市場が最も懸念しているのは別の点です。
それは日本の財政状況がすでに極めて脆弱な水準にあるという現実です。
日本は現在、先進国の中で最も重い政府債務を抱えており、その状況下でさらに大規模な財政出動を行えば、財政リスクは一段と高まります。
政府が財政支出を拡大し続ければ、物価上昇圧力が直接的に強まり、インフレ再燃リスクが高まります。
財政悪化によって膨れ上がった政府債務とインフレ懸念の台頭は、世界の投資家にとって円建て資産の魅力低下につながり、その結果として円売りが進み、円安がさらに加速する可能性があります。
さらに、米連邦準備制度理事会（FRB）は、10月28日・29日に開催された連邦公開市場委員会（FOMC）の議事要旨を公表しました。
議事要旨によると、多くの委員は「2025年の残りの期間は現行の政策金利を据え置くことが適切」との見解を示した一方で、一部の委員は「今後の経済指標が想定どおりに推移すれば、12月の利下げも依然として妥当な選択肢となり得る」と指摘しました。
つまりFRB内部では「インフレ」と「失業」のどちらをより大きなリスクと捉えるべきかについて意見が分かれており、このスタンスの違いが12月のFOMCにおける金利判断を不透明なものにしています。
そしてこの不透明感こそが、足元のドル高要因の一つとなっています。
もう少し長いサイクルで見ると、FRBは昨年からすでに利下げ局面に入っており、12月に利下げを実施するかどうかについては現時点で賛否両論があるものの、「来年1月の利下げはほぼ既定路線」との見方が市場では優勢です。
一度利下げが実行されれば、基本的な方向性としてはドル安・円高が進みやすくなり、日本株にとってはマイナス材料となります。
さらに、足元で円安が長く続いていることもあり、日本政府・日銀による為替介入への警戒感とプレッシャーも高まりつつあります。
介入水準に近づけば近づくほど、日銀や機関投資家は為替リスクを避けるために、高値圏で先回りしてポジションを圧縮しようとする傾向が強まります。
テクニカル面・資金フロー・政策要因を総合して判断すると、日経平均は現在、高値圏から下方向へのトレンド転換の重要な局面に差し掛かっており、今後の下落サイクルが一段と明確になっていく可能性が高いと考えられます。
株式市場に対する運用スタンスとしては、防御的なポジション構築を基本方針とすべき局面です。
仮にこの先、日経平均がさらに上昇したとしても、その上昇局面では段階的に保有株式を売却していくイメージを持ってください。
私がこれまで皆さんにお伝えしてきた銘柄についても同様で、高値圏ではポジションを軽くすることを優先します。
一方、新規の買い局面については、日経平均の下落が一巡し、調整が終了したと判断できるタイミングまでしっかり待つことが重要です。
その段階になってから、改めて厳選した優良銘柄を皆さんに共有していきます。
株式市場に関する現時点での見通しと運用方針については、ひとまずここまでとします。
昨夜はビットコインのトレードで、なかなか良い利益を得ることができました。
ほとんどのメンバーがビットコインの先物取引に参加し、リターンは20％以上に達しました。
ただし、一部のメンバーはエントリーした時間帯が異なったため、最適なエントリーポイントを逃してしまい、想定していたほどの利益には届きませんでした。
それでも、私の指示どおりにエントリーしたメンバーは、基本的に全員が一定の利益を確保できています。
こちらが昨夜使用したテクニカルチャートで、ビットコインの5分足チャートになります。
私は図3のポイントで、皆さんに買いエントリーをお伝えしました。
テクニカルパターンから読み取れるように、ビットコインは横ばいのレンジ相場が続いていました。
価格が図1の水準まで戻ってきた場面で、下ヒゲ陽線が出現し、明確な買いシグナルが点灯しました。
その後、相場が再び図2の水準まで下落した際にも、再度下ヒゲ陽線が出現し、そこから反発に転じています。
これは下値サポートが機能していることを示しており、買いを検討すべき局面です。
そして、価格が再びサポートを確認したあとに、「陽の包み足」のローソク足パターンが図3で出現し、非常に信頼度の高い上昇シグナルとなりました。
ちょうどこのタイミングでお伝えしたトレード指示が図3のポイントであり、陽の包み足が出た直後は、非常に堅実なロングエントリーのタイミングだったと言えます。
その後、図4のポイントでも下ヒゲの長い陰線が出現しており、短期的な押し目買いシグナルとして機能する場面でしたが、すでに深夜の時間帯に入っていたこともあり、皆さんが慌ただしく無理なトレードを行うことを避けるため、私からは追加のエントリーは指示しませんでした。
メンバーはお分かりのように、これまでの講義で繰り返し解説してきたテクニカル手法、たとえばサポートラインでの買いエントリー手法や各種ローソク足パターンは、暗号資産市場でも非常に有効に活用することができます。
テクニカルに沿って素直にエントリーした結果、今回のロングポジションでも自然と良好な利益を得ることができました。
一方で、「利確の指示が早すぎ。あのまま保有していれば、利益は80％以上になっていたはずだ」と感じたメンバーもいたと思います。
私があえて早めの決済をお勧めした理由は二つあります。
第一に、今回はほとんどのメンバーにとって初めての実戦トレードであり、まだ取引のリズムやポジション管理、相場判断に十分慣れていません。
そこで早めに利確の目安を出すことで、全員が落ち着いて決済できる時間を確保し、迷いや操作不慣れによってチャンスを逃したり、せっかくの含み益を損失に変えてしまうことを避ける意図がありました。
第二に、皆さんの元本は決して大きくなく、利益を欲張れば欲張るほどリスクは急激に高まります。
20％、30％の利益は本来であれば十分に優れたパフォーマンスです。
にもかかわらず、常に「もっと上」を狙い続けると、簡単にそれまでの利益を失いかねません。
私は皆さんが一度の大きな利益よりも、毎回しっかり利益を残すトレードを身につけていくことを望んでいます。
正しいトレード習慣さえ維持できれば、今後も何度でも利益を積み重ねるチャンスは訪れます。
続いて、Zentaraの取引アプリにさらに慣れていただくための説明をしていきます。
昨晩は皆さんと一緒に暗号資産の先物取引を行い、実際のエントリー方法や決済のやり方についても解説しました。
本日は、第2回目の実戦トレードを行いますので、あらかじめ取引口座の準備をしておいてください。
まずは私の指示に合わせて取引画面を開き、エントリーの通知を待つようにしてください。
まだ取引口座を開設していないメンバーは、必ず先に担当アシスタントへ連絡し、口座開設を完了させてください。
その後、カスタマーサポートに連絡して、600ドル分の体験資金を受け取ってください。
すでに口座開設が完了しているメンバーは、ログインを済ませたうえで、あらかじめ資金を先物取引口座へ振り替えておいてください。
本日は21:00以降に実際のエントリーを行う予定です。
取引アプリを起動してログインすると、画面下部にメインメニューが表示されますので、その中の「先物」をタップしてください。そうすると、昨晩トレードを行った先物取引の画面に切り替わります。
画面上部のローソク足のところをタップすると、分析画面に切り替わります。
ここでは、5分足・15分足・30分足など、さまざまな時間足を選択してチャートを表示することができ、これを使って相場の流れを分析します。
今後のマーケットの方向性がある程度イメージできたら、実際のエントリーに進みます。
画面下部の「取引」をタップすると、トレード画面へ移動します。
このページまで進むと、皆さんにはもう見覚えがあるはずです。
昨晩のトレードも、ちょうどこの画面で行いました。
まずは図1のように、取引する銘柄を BTC/USDT に設定します。
次に、図2が「ロング」、図3が「ショート」です。
ロングは買いポジションのことで、「これから相場が上昇すると判断したとき」にエントリーします。
ショートは売りポジションのことで、「これから相場が下落すると判断したとき」にエントリーします。
続いて、図4の欄に取引数量を入力します。
資金状況に応じて、おおよそ資金の5％に相当するポジションサイズを目安に入力してください。
例えば、最大取引可能数量が60枚であれば、3枚と入力します。
図5のボタンをタップすると注文が発注されます。
以上の手順を一通り確認したうえで、ここから5分間ほど時間を取りますので、今説明した操作フローを実際の画面で復習してみてください。
5分後に、ビットコインの実際のトレードに一緒に入っていきます。
取引のお知らせ
取引種別：BTC／USDT
レバレッジ：100倍
購入価格：成行
取引方向：ロング
取引数量：（3）枚
確認ボタンをタップすると、注文は成立します。
発注が完了したら、画面の［ポジション］をタップすると、このように自分の注文状況を確認することができます。
今は私の次のトレード指示が出るまで待機してください。
まだボタンは押さないようにしてください。
利確のタイミングをこちらからお知らせしますので、その合図が出てから操作してください。
図でマークしている箇所が、現在私が保有しているポジションです。
ポジションをクローズする際は、画面下部の緑のボタン「一括決済」をタップします。
そのあと「確認」を選択すると、この注文のトレードは終了となります。
もう一度お伝えしますが、今はまだ押さないでください。
後ほど私から合図を出しますので、そのときにいま説明した手順どおりに決済操作を行ってください。
現在は値動きがあまり大きくないため、しばらく様子を見る必要があります。
待っている間に、本日の講義を続けましょう。
ここからは、異なる取引所間で同じ銘柄なのに価格に差が出る理由についてお話しします。
主な理由は、先物取引に「プレミア」が存在することに加えて、各取引所ごとに価格の算定方法が多少異なるためです。
では、「プレミア」とは何でしょうか？
これは多くの投資家が疑問に思うポイントだと思いますので、最も身近な株式市場を例に説明します。
株式市場におけるプレミアとは、実際に支払う金額が、現在の株価を上回っている部分を指します。
例えば、ある銘柄の現在価格が50円だとします。
この株を実際に購入しようとすると、買い注文の約定価格は通常50円を少し上回る水準になります。
この「50円を超えて支払った部分」が、いわゆるプレミアです。
例えば、指数の先物取引を考えてみましょう。
S&P500を例にすると、先物取引はあくまでそのインデックスを原資産としたデリバティブであり、価格の変動も基本的にはS&P500をベースにしています。
しかし実際の市場では、先物指数がS&P500の現物指数よりも安い水準で推移したり、逆に高い水準で推移したりする場面をよく目にします。
暗号資産市場でも同じ構造があり、現物取引とデリバティブ（先物・無期限契約など）の取引が存在します。
デリバティブ取引は現物の派生商品であり、理論上は現物価格に連動して動きますが、売り板と買い板のバランスの違いによって、短期的には値動きが一致しないことも多くなります。
さらに、取引所ごとに売り注文・買い注文の数量や板の厚みが異なるため、それぞれの取引所で価格差が生じます。
例えば、BinanceやCoinbaseのビットコインのデリバティブ(先物)取引画面を同時に開いて比較してみると、特に大きなボラティリティが発生している局面では、両者の価格差が非常に大きくなり、最大で1000ドル以上開くこともあります。
暗号資産市場だけでなく、外国為替市場でも同様に価格差が生じます。
この点は皆さんご自身でも検証することができます。
楽天とSBIは皆さんもよくご存じだと思いますが、両方の取引アプリを開き、USD/JPYのレートを見比べてみてください。
そうすると、両者の間にも明らかな価格差が存在していることが分かるはずです。
これが私が皆さんに「他の取引所のツールを使って、私の指示どおりにトレードした結果については責任を負えない」とお伝えしている理由です。
私が行っている相場分析は、すべてZentaraの取引ツールを前提にしています。
現物の購入であれば影響はそれほど大きくありませんが、先物取引の場合、この価格差が大きなリスク要因となり得ます。
今夜の講義を通じて、皆さんにはこの点をしっかりと理解しておいていただきたいと思います。
重要なお知らせ
現在の価格でポジションをすべて決済してください。
注文の下にある「一括決済」をタップし、その後「確認」を押して決済を完了させてください。
今回のトレードにしっかりついてきたメンバーの皆さん、おめでとうございます。
今夜の取引では、7.66USDTの利益を獲得できました。
日本円に換算すると、およそ1207円のプラスになります。
毎回のトレードで安定して利益を積み上げていくためには、必ず私の指示どおりにエントリーと決済を行うことが大切です。
本日、タイミングが合わずに私の指示に間に合わなかったメンバーは、アシスタントまでご連絡ください。
個別にトレード指示をお伝えします。
では本日のトレードはここまでとします。
取引ツールの操作や、エントリーから決済までの一連の流れについて、まだ不安がある方は、必ず早めにアシスタントへ相談してください。
現時点でまだZentara取引所の口座を開設していないメンバーは、できるだけ早く手続きを進めてください。
口座開設が完了したら、カスタマーサポートに連絡し、600ドル分のリスク無し体験資金を受け取りましょう。
取引に慣れることが、安定して利益を積み上げていくための第一歩です。