皆さん、こんばんは。水野修矢です。
日経平均は49812.95円で寄り付き、前営業日比510.96円安のスタートとなりました。
主な要因は米国株安の影響です。
寄り付き後は市場全体が売り優勢となり、日経平均は下げ幅を広げ、一時は48661.52円まで下落しました。
ハイテク株のバリュエーションに対する警戒感や、日中関係の悪化が日本経済に与える影響への懸念も重なり、投資家心理が一段と冷え込む展開となりました。
取引時間中に直近安値圏をつけた場面では、押し目を狙った買いがわずかながら入り、日経平均は小幅に切り返しましたが、午後になると再び売りが優勢となり、最終的には48702.98円で引け、前営業日比1620.93円安、下落率3.22％という大幅安となりました。
本日の日経の下落は、昨晩お伝えした私の見通しどおりの展開となりました。
直近ではテクニカル・ファンダメンタルズのいずれを見ても、市場はすでに下落サインを先行して出していました。
テクニカル面では、ローソク足の形状と出来高がともに弱含みの推移を続け、短期の上昇トレンドはすでに下抜けしています。
これは直近の上昇局面が終わり、本格的な下落トレンドに移行したことを意味します。
取引時間中も、機関投資家のポジション縮小が断続的に確認され、パニック的な売りも交錯しました。
ファンダメンタルズの面から見ると、本日の調整要因は大きく二つあります。
第一に、米国株のハイテク銘柄の下落が日本市場に直接的な影響を与えたことです。
日本のハイテク株は米国ハイテク株との連動性がもともと高く、とりわけ本日ソフトバンクグループがさらに7.47％下落したことで、テクノロジー関連セクターの売り圧力が一段と強まりました。
第二に、日中関係の悪化が日本経済の重荷となる可能性への懸念が広がり、投資家が一層慎重姿勢を強めたことです。
こうした複数の悪材料が重なった結果、日経平均はこの半年近くで最大となる一日当たりの下げ幅を記録しました。
これはドル円相場のチャートですが、皆さんも一目で分かるように、足もとで円は大きく円安方向に振れています。
152.16円水準から155.37円超まで上昇し、円安幅は3円以上に達しました。
しかし、その一方で株式市場の買い意欲は明らかに低下しています。
本来であれば「円安＝株高」というセオリーが成り立つ場面ですが、その関係性が崩れつつあるということは、多くの投資家がすでにポジションの手仕舞い・売却を始めていることを意味します。
また、円建て資産を割安と見て買い向かうはずの海外投資家の押し目買い意欲も明らかに弱まっており、市場全体の資金フローは大きく様変わりしています。
昨日もお話ししたように、現在の日経平均は複数の悪材料に直面しており、市場はすでに下落サイクルに入っています。
まずグローバルな環境から見ていきましょう。
足もとの米国株は、指数全体のバリュエーションが歴史的な高水準にあり、ここからの上値余地は限定的です。
同時に、12月の利下げ実施をめぐってはFRB内部で見解の相違はあるものの、「米国が利下げ局面に入っていく」という大きな方向性は変わりません。
特にトランプ氏が継続的に利下げを強く求めている状況下では、この流れを逆転させるのは難しいでしょう。
こうした背景のもと、「ドル安・円高」への中期的な見通しは維持されており、日本株市場にとっては引き続き逆風となっています。
次に日本国内の状況を見ていきましょう。
昨日発表された第3四半期の実質GDPは、前期比年率マイナス1.8％となり、市場予想していたマイナス幅よりは小さかったものの、6四半期ぶりのマイナス成長となりました。
現在、日本は内需が弱く、外需も米国の関税措置の影響で減速しており、これは短期では解消できない構造的な問題です。
景気を下支えするため、市場では高市首相が今週中にも14兆円規模の経済対策を打ち出すとの見方が広がっています。
短期的には景気の下支えに寄与するものの、その副作用も非常に明確で、インフレ圧力の一段の高まりに加え、日本政府の債務負担がさらに悪化し、財政リスクが一層拡大することになります。
このように、世界の株式市場が高バリュエーション圏にあり、日本国内では景気の弱さと財政負担の増大が進むなかで、日本経済の先行きに対する不安は着実に蓄積されています。
そして、こうした要因は最終的にすべて株式市場に反映されます。
言い換えれば、日経平均の下落リスクは、単一の材料によるものではなく、内外の不安要因が重なり合った結果的として表れているのです。
同時に、私たちが注目しているのは、世界の大手機関投資家が米国ハイテク株、とりわけエヌビディアの持ち高を一斉に削減している点です。
直近ではソフトバンクグループがすでにエヌビディア株を売却しており、ブリッジウォーターの最新の保有銘柄報告でも、エヌビディアの保有比率を明確に引き下げたことが示されています。
さらに、長期バリュー投資で知られるバフェット氏でさえ米国株の持ち高を減らし、バークシャー・ハサウェイのキャッシュポジションは3816.7億ドルまで膨らみ、過去最高を更新しました。
チャートのとおり、米国のS&P500はすでに上昇トレンドラインを明確に割り込み、今後は調整局面に入る可能性が高く、日本株市場にとっても大きなマイナス要因となり得ます。
これは何を意味しているのでしょうか。
現在のように、米国株全体のバリュエーションが割高圏にあり、ハイテクセクターのバブル状態が一段と強まっている局面では、最も格付けの高い堅実な機関投資家でさえ、やっていることは同じです。
すなわち、株式エクスポージャーを引き下げ、キャッシュを厚くして様子見をし、防御的で堅実な運用スタンスに切り替えているのです。
こうした「市場の風向計」とも言えるプレーヤーが一斉にポジションを絞り始める局面は、多くの場合、市場の上値余地が徐々に閉じつつあり、リスクが着実に積み上がっていることを示唆しています。
業種別に見ると、33業種すべてが下落し、ディフェンシブセクターのみ下げ幅が比較的小さかった一方で、その他の業種は総じて弱い動きとなりました。
これまで投資家の注目を集めていたハイテク株にも大量の売りが出ており、東証主要市場では全体の86％の銘柄が下落、12％の銘柄が上昇という結果でした。
多くの利確資金が売りに回り始めており、とくに2025年入り以降、大幅に上昇してきた大型株はすでに調整局面に入っています。
これは以前お伝えしていた私の予測とほぼ一致しており、機関投資家や日銀を含め、高値圏での換金売りを進めていることがうかがえます。
この先しばらくは調整が続く局面になると考えられますので、あらためてお伝えしますが、株式市場のリスクはますます高まっています。
必ずポジションを縮小し、安易に高値を追いかけないよう注意してください。
このような下落局面の中においても、現状私たちの保有銘柄は比較的堅調で、下落幅も小さく抑えられています。
さらに、現在は「損失補償キャンペーン」をご用意しており、万が一損失が発生した場合には、最終的には私たちが責任を持って対応し、その損失分を負担しますので、皆さんは過度に心配する必要はありません。
株式市場についての本日の解説は以上となります。
皆さんに知っておいていただきたいのは、2025年も年末が近づくにつれ、株式市場にはあまりにも多くのリスクが存在しているということです。
投資家が今後より意識すべきなのは、株式だけではなく、リスクヘッジ手段となる安全資産、特に上下どちらの方向にも取引できる市場です。
では、なぜ私たちが暗号資産市場と外国為替（FX）市場を選んでいるのか。
それはこの2つの市場はどちらもショートを活用することで下落局面でも利益を狙うことができ、同時に株式市場の下落リスクをヘッジできるからです。
株式だけを投資対象とした場合、これからの局面で安定して利益を上げることは非常に難しくなります。
だからこそ、私はこのところ繰り返し「資産配分（アセットアロケーション）」の重要性をお伝えしてきました。
2025年に本当に利益を出したいのであれば、真っ先に考えるべきは銘柄選びではなく「資産配分」です。
現時点で私たちが選び抜いた最適な配分戦略は、「株式＋為替＋暗号資産」の組み合わせです。
そして、これから「リスク無し取引計画」をスタートさせ、すべてのメンバーが収益を得られることを目指していきます。
今日は、Zentara取引所の体験資金キャンペーン開始から2日目にあたります。
今後の取引で、皆さんがこの600ドルの体験資金を使ってより多くの利益を上げられるようにするため、そして同時にこの企画自体をできるだけ大きく育てていくために、ここで皆さんといくつかのルールを決めておきたいと思います。
第一：まずは取引アプリ内の各機能をしっかりと確認し、使い方に慣れてから取引を始めてください。
第二：私が市場の動きを見ながら相場分析を行い、できるだけ正確な売買指示をお伝えします。
皆さんは、その指示に従って売買していただければ大丈夫です。
第三：600ドルの体験資金についても、責任を持って運用してください。
「自分のお金ではないから気にしなくてよい」とは決して思わないでください。
たとえ損失が出ても、皆さんに実害はありませんが、せっかくの機会ですので、私の指示に従ってしっかり利益を出してほしいと考えています。
第四：体験資金はZentara取引所でのみ受け取り・利用することができ、出金したり、ほかの取引所へ移したりすることはできません。
19日から起算して有効期間は6日間で、有効期限が切れたあとに、口座画面で「体験資金返還」をクリックする必要があります。
第四点について、規則を少し詳しく説明します。
各ユーザーが申請できるZentara取引所の口座は1つだけで、1つの口座で受け取れる体験資金も1回のみです。
体験資金を受け取ったあとは有効期限が6日間となり、この6日間は口座資金の出金はできません。
仮にこの6日間で600ドルを運用して2000ドルまで増やしたとしても、有効期限が過ぎてからでなければ、その利益を引き出すことはできません。
さらに、出金手続きを行う前に、まず「体験資金返還」をクリックして600ドルの体験資金を返却する必要があります。
例えば600ドルを使って2000ドルの利益を上げた場合、最初に600ドルの元本を返還し、そのあとで残りの2000ドルの利益を出金する形になります。
また、最初から無理に入金せず、まずは取引アプリの機能や操作方法に十分慣れてから、本格的な入金を検討されることをおすすめします。
取引所は皆さんの口座資金を勝手に動かす権限がありません。
そのため、体験資金キャンペーンに参加される方ご自身で「体験資金返還」をクリックしていただく必要があります。
体験資金の実施期間中は出金ができず、6日間の体験資金期間が終了した時点で、いつでも出金と入金が可能になる仕組みです。
これは一部の悪意ある利用者による不正行為を防ぐための措置でもあります。
この点については、資金の安全性を心配される方もいらっしゃると思いますが、その不安はもっともです。
Zentara取引所は、米国のMSB登録および米国SECの監督許可を受けて運営されています。SECは米国証券市場の最高監督機関であり、その規制基準は非常に厳格です。
もし弊社が違法行為を行えば、当然ながら法的な制裁を受けることになります。
今回の体験資金キャンペーンには多くのメンバーが申し込んでおり、本日も口座開設の手続き中の方が大勢いらっしゃいます。
また、体験資金の配布も順次進んでいる状況です。
そのため、実際の取引は明日から皆さんと一緒に本格的に始めていきます。
これからの取引で使用する主な機能や具体的な注文方法について、これから簡単に説明します。
すでに口座開設が完了している方は、説明を聞きながら取引アプリを開き、画面を確認してみてください。
体験資金キャンペーンの有効期間は6日間しかありませんので、短期間で600ドルの体験資金を活かしてより大きな利益を狙うためには、先物取引を活用する必要があります。
今夜はこの先物取引のやり方に絞って解説していきます。
ステップ1:取引アプリを開いてログインすると、画面下部に5つの項目が表示されます。
一つ目は「ホーム」、二つ目は「マーケット」、
三つ目は「現物」で、株式の現物取引と同じように、上昇すると考える銘柄を買って値上がりを待つ取引です。
四つ目は「先物」で、これから私たちが実際に行う先物取引は、この「先物」の画面を使って進めていきます。
五つ目は「資産」で、口座の資産状況を管理・確認するページです。
ステップ2、「ホーム」画面右下の「資産」をタップします。
ここはご自身の口座資産を管理するページです。
口座内の資産は大きく分けて二つあり、一つはウォレット口座の資産、もう一つは先物口座の資産です。
ウォレット口座は主に現物の購入やIEOの申込、AI取引に使用します。
一方、先物取引を行うには、ウォレット口座にある資産を先物口座へ振り替える必要があります。
画面のように、ウォレット口座に600ドルが表示されている場合、これは取引所から付与されたリスク無し取引の体験資金です。
ステップ3：「振替」をタップすると、新しい画面が表示されます。
画面上部で振替元と振替先の選択し、下部の赤枠内が振替数量を入力する欄です。
ここに先物口座へ振り替えたい数量を入力し、その下の「振替」ボタンをタップすると振替が完了します。
振替が終わったら、画面左上の「戻る」を押して前の画面に戻ってください。
一度振替を完了した方は、同じ資金を何度も振り替えないようにしてください。
ステップ4：ここまでの操作が完了すると、600ドルの体験資金が先物口座へ振り替えられています。
「先物」口座を開いて残高が反映されているか確認してください。
もし残高が表示されていれば振替は成功です。
残高が表示されていない場合は、「ウォレット」口座に戻って再度残高を確認してください。
口座内に表示される残高はUSDT建てになっています。
USDTはテザーという銘柄で、ドルと1：1で連動するステーブルコインです。
そのため実質的にはドルとほぼ同じ価値として扱われ、暗号資産の投資家はUSDTをドルの代わりとみなし、USDTを基準通貨として取引を行います。
以上の手順がすべて完了したら、次はいよいよ注文を出して先物取引を行っていく段階になります。
ステップ5：画面下部の「先物/オプション」をタップすると、先物取引の画面に切り替わります。
画面左上の部分で取引する銘柄を選択し、「図1」の位置で取引数量を入力します。
取引数量については、実際の取引時に私がポジションサイズという形でお伝えします。
そのうえで、私の指示どおりに操作してください。
上昇を狙う場合は「図2」のロングボタンを、下落を狙う場合は「図3」のショートボタンをタップします。
最後に「図4」の注文ボタンを押せば発注完了です。
基本的な操作の流れは以上になります。
口座開設や取引アプリの操作で不明な点があれば、必ず担当のアシスタントに相談してください。
これで今後使用する取引機能の説明はいったん終了とします。
分からない点があれば、必ず早めに相談してください。
取引機能をしっかり理解したうえで、本格的な取引を始めていきます。
まだ口座を開設していないメンバーは、できるだけ早く担当のアシスタントに連絡し、口座開設を完了させてください。
開設が完了したら、カスタマーサポートに連絡して、600ドルの体験資金を受け取ってください。
すでに口座を開設し、体験資金を受け取っているメンバーは、今夜のうちに取引アプリの画面や各機能を一通り確認し、操作に慣れておいてください。
明日は21時以降を目安に、私が皆さんをお連れして実際の取引を進めていきますので、あらかじめ準備を整えておいてください。