皆さん、こんばんは。
水野修矢です。
今日の日経平均は52,294.31円で寄り付き、前営業日比で117.03円安となりました。
これは主に利食い売りによる影響を受けています。
寄り付き後は、短期的な過熱感への警戒から利食いや投げ売りが優勢となりましたが、円安の進行を背景に回復する場面も見られました。
しかし、買いの勢いはさほど強くなく、市場では様子見ムードが広がりました。
午前10時30分頃になると、ドルの下落によって円高が進行し、日経平均は下げ幅を拡大しました。
最終的には51,497.20円で取引を終え、前営業日比で914.14円安、下落率は1.74％となりました。
今日の日経平均は「陰の陽包み」を形成しており、このローソク足の形はテクニカル分析において弱気シグナルとされます。
また今度詳しく解説しますが、このような形が高値圏で現れ、出来高の増加を伴って下落した場合には、主力筋による利食いや撤退を示唆することが多いです。
このような観点から見ると、今日の値動きは私が先週金曜日にお伝えした見立て通りの展開となりました。
当時も申し上げましたが、価格が移動平均線から乖離している状態では、短期的な調整が迫ってきます。
このテクニカル的なロジックは、今日の相場でも確認することができました。
それと同時に、ドル円相場も急速に反落しました。
この為替変動からも見て取れるように、市場では逡巡ムードが強まっています。
一部の投資家は「FRBが利下げを一時停止する」との見方からドルを買いましたが、大半の投資家は「利下げが継続される」と判断し、ドルを売却しました。
その結果、ドル安・円高が進行し、これが今日の日経平均の下落に繋がった重要な一因となりました。
業種別で見ると、今日は空運業、ガラス・土石製品、非鉄金属、ゴム製品などのセクターが上昇した一方で、テクノロジー株には明確な二極化が見られました。
一部のテクノロジー関連銘柄が下落する中、他の一部は依然として強気なパフォーマンスを維持しましたが、これは投資家心理の分化によるものです。
米国のテクノロジー株は依然として堅調な動きを見せていますが、それに比べると日本のテクノロジー株は明らかに弱含みとなっています。
この背景には、以前にも分析したように、日銀の利上げ観測が影響しています。
まだ理解できていない方は、ぜひ以前の講義内容を振り返ってみてください。
このような環境下では、投資判断が非常に難しくなります。
FRBの利下げは米国のテクノロジー株にとって大きな好材料となりますし、その影響で日本のテクノロジー株も連れ高となる可能性があります。
しかし、その一方で、日銀の利上げ観測により、日本国内の企業はコスト上昇が懸念されているため、日本のテクノロジー株にとっては悪材料となります。
このような好材料と悪材料が混じり合った状況が、市場の投資家を迷わせているのです。
今後も日本のテクノロジー株は二極化が進むと私は見ています。
つまり、米国のテクノロジーとの関連性が強い銘柄は、今後もそれに伴って上昇する可能性がある一方で、関連性の低い銘柄は日銀の利上げ観測によって下落するリスクが高いということです。
したがって、今後テクノロジー株を取引する際には、むやみに買いを入れるのではなく、市場の資金の流れがどちらに傾くかを見極めた上で、トレンドに沿った行動を取ることが大切です。
続いて、個別銘柄の動きについて見ていきましょう。
今日、私たちが保有している銘柄は全体的に堅調なパフォーマンスを見せてくれました。
これらの銘柄は、依然としてサポートライン付近で推移しているため、引き続き保有することができます。
そしてここで、6770 アルプスアルパインおよび 4203 住友ベークライトの取引にご参加されたメンバーの皆さんに、心からお祝いを申し上げます。
6770 アルプスアルパインの取引では約17％のリターンを獲得し、4203 住友ベークライトの取引でも6％の安定した利益を上げることができました。
これらの銘柄は、以前赤木さんが皆さんに共有してくださった優良株です。
保有期間中には市場の揺れや調整局面もありましたが、私たちは一貫して取引戦略を守り抜き、その結果として満足のいく成果を得ることができました。
相場の変動は避けられませんが、方向性を正しく見極め、冷静に戦略を貫くことで、最終的にはしっかりと利益を積み上げることができます。
それでは、次に残り2銘柄のパフォーマンスを見ていきましょう。
今日の6323のパフォーマンスは非常に際立ったものでした。
日中の最大上昇率は6.5％に達し、先週私がお伝えした見立て通りの展開となりました。
多くのメンバーは2,450円以下でエントリーしており、価格が2度にわたってサポートラインである2,000円まで反落した際には、私は明確に「押し目買いを行うように」とお伝えしました。
この戦略に沿って取引を行った場合、平均取得単価は(2,450円+2,000円)÷2＝2,225円となります。
そして、今日の株価は最高で2,304円まで上昇したため、高値圏で利確を行った方は、十分な利益を上げることができたかと思います。
この一連の値動きは、私たちが提唱している「サポートライン買い戦略」の有効性を改めて証明する結果となりました。
今日の終値は2,212.5円だったので、あとわずか12.5円の上昇で平均取得価格を上回り、利益が生じることになります。
テクニカル分析から見ると、6323の株価はすでにサポートラインで下げ止まり、無事反発に転じています。
このような流れは、短期資金の回帰が加速しているサインでもあり、ここからわずかな上昇で完全に利益ゾーンへ突入することを意味しています。
一方の2726も引き続き堅調なパフォーマンスを見せ、終日3.38％の上昇となり、私がこれまでお伝えしてきたシナリオ通りの値動きとなりました。
多くのメンバーは2,150円以下でエントリーしており、株価が2度にわたってサポートラインである1,920円まで反落した際に、私は「買い増しを行うように」と明確にお伝えしました。
この戦略を忠実に実行された場合、平均取得単価は(2,150円+1,920円)÷2＝2,035円となります。
そして、今日の終値は2,049円だったので、すでに含み益が出ている状態です。
これこそが、サポートラインを基準に、複数回にわたってエントリーすることで得られる優位性なのです。
テクニカル分析から見ても、2726の株価にはまだ上昇余地が残されており、明日も出来高の増加を伴って上昇が続くようであれば、私たちが事前に設定していた目標レンジに到達する可能性があります。
その際には、グループ内で利確のタイミングをお知らせしますので、必ずメッセージにご注意ください。
取引において利益を得ることは偶然ではなく、戦略によって生まれた結果です。
市場のルールに従い、トレンドを尊重して行動することで、市場の波を安定した利益のチャンスに変えることができるのです。
では、次に円相場と日本株式市場の関係を見ていきましょう。
チャート①はドル円相場の推移、チャート②は日経平均の値動きを示しています。
今年に入ってから、日経平均が初めて年初来の安値を更新したのは4月7日でした。
この下落の主な要因は、トランプ大統領による世界的な関税・貿易戦争の発動です。
この影響でドル安・円高が進行し、輸出企業の業績悪化懸念が広がったことで、日経平均が大きく下落しました。
しかし、その後、貿易摩擦の緩和とともに市場心理が改善し、ドル円が上昇基調へと転じました。
この為替の変化が日経平均の回復を後押しし、4月以降は円安とともに株価が上昇し始めています。
皆さんに注目していただきたいのは、2025年4月22日時点のドル円が約139.8円だったということです。
そこから現在の154.4円まで、円は大きく下落しました。
この円安の進行こそが、日経平均の上昇を強く支えてきた主な要因です。
しかし、最近ではインフレデータの上昇を受けて、日銀の利上げ観測が継続的に強まっており、円高圧力もますます高まっています。
そのため、日経平均がさらに上昇を続ける可能性は高くないと考えられます。
その主な理由は以下の通りです。
①日経平均が更新した35年ぶりの高値は、海外投資家による後押しを受けていること。
現在、日銀は2,510億ドル規模のETF資産を保有しており、すでにこれらのリスク資産に対する売却計画を開始しています。
この動きが機関投資家の買い意欲を抑制し、上値を重くする要因となっています。
② 円安の進行が円建て資産に大きな損失をもたらしていること。
2025年4月22日から現在までに、円は約10％以上下落しています。
つまり、円建て資産を保有する投資家は、為替差損だけでも10％以上の実質的な損失を被っている計算になります。
そのため、多くの投資家がより高い収益を求めて、他の投資商品に資金を振り向ける動きを強めています。
③ 外国人投資家の日本株式市場参入は「円建て資産の底値買い」を目的としていること。
しかし、円安がある程度進むと、日銀は為替介入に動きます。
確かに日銀は円安を通じて輸出・消費・投資を刺激しようとしていますが、過度な円安は望んでいません。
それと同時に、FRBが利下げサイクルに入ったことで、投資家の間では「今後は円高に転じるのではないか」という見方が広がっています。
もし円高が進行すれば、外国人投資家は円建て資産の売却に動くため、日本株式市場全体が下落に転じるリスクは高まると考えられます。
続いて、暗号通貨市場について見ていきましょう。
マクロ的な流動性の観点から見ると、市場では12月のFRBによる追加利下げの確率が95.8％に達していると予想されています。
これは、流動性環境が今後も継続的に改善され、リスク資産にとって下支えとなることを意味しています。
過去のデータを振り返ると、FRBが金融緩和局面にある時、暗号通貨は多くの場合において平均を上回る収益率を記録していることがわかります。
例えば、2020年の利下げサイクルでは、ビットコイン価格が7,000ドルから28,000ドルへと上昇し、その上昇率は300％に達しています。
また、市場構造の観点から見ると、現在の調整局面は、過度なレバレッジリスクの解消を促す健全な動きであると言えます。
2024年から始まった利下げサイクルでは、ビットコイン価格が約2倍の上昇を見せています。
さらに、歴史的に見ても暗号通貨市場の強気相場における深めの調整は珍しくありません。
例えば、2017年の強気相場では、ビットコインが20％を超える調整を4回経験しましたが、最終的には過去の高値を更新しています。
アナリストたちは、依然として今後の暗号通貨市場に対して楽観的な見方を維持しています。
「ウォール街の預言者」として知られるトム・リー氏(Tom Lee)は、年末までにビットコイン価格が20万ドルに達する可能性があると見ています。
また、ウォール街の投資銀行アライアンス・バーンスタインのアナリストも、今後6〜12ヶ月以内にビットコインが15万〜20万ドルのサイクルトップに達するとの見解を示しています。
それと同時に、アナリスト間では年末の目標価格を巡って意見の相違も見られました。
強気派は、第4四半期にかけて大きな上昇相場が到来すると見ており、年末の目標価格を15万ドル付近に設定しています。
さらに注目すべきなのは、BTCと金の40日相関係数がマイナス圏に転じていることです。
これは歴史的にも重要なシグナルであり、過去のデータを振り返ると、BTCと金の相関がマイナスに転じた局面では、ビットコインが急騰するケースが多く見られます。
具体的には以下の通りです。
2023年10月下旬：2.5万ドル→4.5万ドルへ急騰
2024年2月初旬：4万ドル→7万ドルへ急騰
2024年11月初旬：7万ドル→10万ドルへ急騰
2025年4月下旬：8万ドル→12万ドルへ急騰
現在、ビットコインと金の相関関係は再びマイナスに転じており、これは新たな上昇サイクルの始まりを示唆している可能性があります。
では、なぜこのような現象が起こるのでしょうか？
昨日もお話ししましたが、市場と市場の間には高い連動性があります。
ある市場が低迷し調整局面に入ると、資金の一部はより活発で成長が期待できる市場へと移動します。
現在、金の時価総額はおよそ27兆ドル、ビットコインの時価総額は約2.15兆ドルとなっています。
そして現在、金は調整局面に入っており、約10％の下落率を記録しています。
仮に、金市場からわずか5％の資金がビットコイン市場に流入した場合、ビットコイン価格は約16万ドルに達する計算になります。
さらに、金市場から10％の資金が流入した場合、ビットコイン価格は22万ドルを超えると試算されます。
この推計には明確な根拠があり、単なる感覚的な予想ではありません。
現在、多くの機関投資家が積極的に暗号通貨をポートフォリオに組み入れており、こうした資金流入の動きが進めば、来年にはビットコイン価格が20万ドルを超える可能性が十分にあると私は個人的に見ています。
実際、去年にはビットコインの時価総額が一時的に銀を上回り、世界第8位の資産となりました。
先週金曜日に発表された東京都地区のインフレ指標を受けて、市場では日銀が想定より早く利上げに踏み切るのではないかという見方が急速に広がっています。
もし今後、日経平均が下落トレンドに入るとすれば、投資家はどのように対応すべきでしょうか？
株式市場の下落、通貨の切り下げ、物価の上昇が重なる環境の中で、安定した収益を確保するためにはどうすれば良いのでしょうか？
その鍵となるのが、取引戦略の調整と適切な資産配分です。
市場が潜在的なリスクに直面した時、最も賢明な選択は、様子を見たり、受動的に待つことではなく、資産配分を通じてリスクを分散させることです。
適切に資産を配分することで、
たとえ株式市場が下落したとしても、損失を最小限に抑えつつ、変動の中で新たな収益機会を掴むことが可能になります。
多くの投資家は「異なる業種の銘柄をいくつか保有していれば分散投資になっている」と考えがちですが、これは本当の意味での資産配分ではありません。
真の資産配分とは、市場を跨いだ投資であり、異なる性質・異なるサイクルを持つ資産クラスに資金を分配することを指しています。
例えば、株式市場、外国為替市場、
貴金属市場、暗号通貨市場などといった性質の異なる市場に資金を分散することで、ある市場が低迷していたとしても、他の市場の利益が損失を補い、全体として安定した収益を維持することができるのです。
つまり、資産配分は異なる市場の間でヘッジを形成することを目的としているのです。
例えば、円高によって日本株が上値を抑えられている局面では、外国為替市場でドル円をショートする、あるいは暗号通貨市場でポジションを取るなどといった戦略が、
新たな利益の源泉となる場合があります。
このように、異なる市場をうまく活用することで、私たちはリスクから免れるだけでなく、変動の中でチャンスを捉え、リスクとリターンのバランスを取ることが可能になります。
成熟した投資家は、決して全ての資金を一つの市場に賭けることはしません。
常にグローバルな視点を持ち、世界各地の市場のリズムや資金の流れを見極めながら、ポジションと方向性を柔軟に調整するべきです。
これこそが、私が常に強調していること——資産配分とは単なる分散ではなく、能動的なリスクマネジメントなのです。
この考え方こそが、安定した収益を目指す上で避けて通れない道であり、全ての成熟した投資家が理解すべき投資知識なのです。
ここ数日の皆さんからのフィードバックをもとに、私の方でも少し集計を行いました。
その結果、外国為替取引に関心を持ち、為替レートの変動を通じて安定した利益を得たいという方がいらっしゃる一方で、暗号通貨市場に強い興味を示し、短期的な値動きから高い収益を狙いたいという方も多く見受けられました。
さらに、両方を組み合わせて多様なポートフォリオを形成したいというご意見も一定数ありました。
全体的に見ると、やはり暗号通貨投資への関心が特に高まっているように感じますが、これは現在の市場動向とも非常に一致しています。
最近では、暗号通貨市場の活発度や資金流入のスピードが外国為替市場を大きく上回っており、FRBの利下げサイクル入りやドル安などといった要因も相まって、短期的には暗号通貨市場の方がより大きな可能性を持つと考えられます。
したがって、私たちはまず暗号通貨の短期取引から計画していきたいと思います。
その理由は主に2つあります。
まず第一に、短期売買を通じて取引のリズムにいち早く慣れ、実践経験を積むことができるからです。
第二に、暗号通貨市場はボラティリティが高いため、利益を得るチャンスも多くなります。
ポジションを適切にコントロールし、取引戦略を厳守すれば、収益も勉強の成果もより早い段階で反映されます。
そして、皆さんが取引のロジックとテンポを十分に理解した後、徐々に外国為替市場へと展開していきたいと思います。
そうすることで、より安定した投資構造とバランスの取れた資金配分が実現できるのです。
つまり、私たちが今歩んでいるのは「速さから安定さへ、点から面へ」という成長の過程です。
まずは暗号通貨市場でチャンスを掴み、収益力を高めてから外国為替市場で安定的な資産の拡大とリスクヘッジを図る——これこそが、今の相場に最も適した、リスクを抑えつつ収益性を最大化できる取引戦略です。
皆さんがこの取引リズムにしっかりとついてきてくれれば、この一連の戦略の中で大きな成果を得ることができるはずです。
では、今夜の講義はここまでとさせていただきます。
時間の都合上、ローソク足の組み合わせに関する知識は、また明日の講義で解説していきたいと思います。
これまでにお話ししてきた内容は、全て基礎的なものですが、基礎をしっかりと理解してこそ、より深い応用知識が身につきます。
ですから、学ぶ過程で分からないことがあれば、遠慮なく質問してください。
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