皆さん、こんばんは。
水野修矢です。
今日の日経平均は51,146.27円で寄り付き、前営業日比で161.38円安となりました。
午前中は値幅の大きいもみ合い相場となり、買い手・売り手いずれの方向にも明確な勢いが見られませんでした。
午後に入ると、日経平均は再び51,657.28円まで上昇し、それに伴って投げ売りムードが強まりました。
その一方で、日銀が政策金利を0.5％で据え置くと決定したことを受けて円売りが進行し、株式市場の小幅な上昇を下支えする形となりました。
最終的に、日経平均は前日比17.96円高(+0.04％)の51,325.61円で取引を終えました。
今日の日経平均は上昇後に反落し、上ヒゲ陽線を形成しました。
これは、上値での売り圧力が強く、買いの勢いが弱まりつつあることを示す弱気相場のサインです。
もう一つ重要なのが出来高です。
今日は日経平均が17.96円上昇しましたが、出来高は直近で最も高い水準となりました。
このモメンタムは、買いと売りのどちらによるものでしょうか？
高値圏で出来高が増加するのは、資金の大きな対立が起きているからです。
このような対立は、上昇相場の停滞や下落に繋がる可能性があり、相場が反転することを示唆する警戒シグナルとなります。
5分足チャートで一日の値動きを見ると、市場全体のセンチメントは売りに偏っており、大量の売り注文が出ていることがわかります。
現在、日経平均は約35年ぶりの歴史的高値圏に位置しており、多くの投資家が含み益を抱えている状況です。
今回の日銀による金融政策決定会合では利上げが見送られましたが、年末にかけての利上げ観測が高まっていることから、円高→海外投資家による日本株売りという流れも意識され始めています。
現在の日本株式市場において、最大の買い手となっているのは日銀であり、その次が海外投資家です。
もし海外投資家が資金を引き上げれば、相場への影響は非常に大きくなります。
そのため、最近はポジションをしっかりと管理し、リスクに予防することを呼びかけているのです。
では、業種別のパフォーマンスを見ていきましょう。
今日、上昇率が高かったのは非鉄金属、鉱業、銀行、電力・ガスなどのセクターでした。
非鉄金属と鉱業の上昇は、主に円安の進行による影響を受けています。
円安は、海外で得た収益を円換算する際に企業の利益を押し上げるため、輸出型産業にとって好材料となります。
それに対して銀行業の上昇は、将来的な利上げ期待を先取りする動きであったと言えます。
銀行は典型的な「金利差益業種」であり、市場が利上げを織り込み始めると、銀行の収益力はそれに伴って向上します。
それに加え、銀行株は他業種に比べてバリュエーションが割安であるため、資金が流入しやすい地合いとなっています。
一方で、電力・ガスセクターの堅調さは、リスク回避資金の流入を反映しています。
電力やガスは生活に欠かせないインフラであり、需要が安定しているため、市場の不確実性が高まる局面ではディフェンシブ銘柄として買われやすい傾向があります。
特に、最近の原油価格の下落がガス・燃料コストの低下に繋がり、関連する企業の収益向上が期待される点も追い風となっています。
米テクノロジー株の上昇による影響を受けて、今日は半導体およびテクノロジー関連株も堅調なパフォーマンスを見せてくれました。
ただし、ここには注意すべき潜在的なリスクが存在しています。
皆さんもご存知のように、日銀は今回の金融政策決定会合で政策金利を0.5％に据え置きましたが、市場では「年末から来年の初頭にかけて利上げに踏み切る可能性」が意識されています。
もし実際に利上げサイクルに突入すれば、真っ先に影響を受けるのがテクノロジー株です。
米国でも2022年にFRBが利上げを開始した後、ナスダック総合を中心としたテクノロジー株が長期間にわたって下落しました。
これは、金利上昇が資金調達コストを押し上げ、消費需要を抑制するためです。
もし今後、日銀が金融引き締め政策を選択すれば、日本のテクノロジー産業も同じような圧力に直面することになります。
したがって、政策転換のサインが見えたら、高PER・高成長型のテクノロジー株から距離を置くべきです。
現在、私たちのポートフォリオは医薬・テクノロジー・小売を中心とした「攻守両立の安定型構成」を取り入れています。
今日も6323と2726のパフォーマンスは予想通りで、2銘柄ともサポートライン付近で推移しているため、買い増しや仕込みの好機となりました。
今回の上昇相場は、間違いなく海外資金による後押しを受けてきましたが、もし年末に日銀が利上げに踏み切れば、海外投資家は次々と資金を引き上げることになります。
そうなると、日本の株式市場における資金の流動性は徐々に低下し、日経平均が下落に転じる可能性は極めて高いと考えられます。
もちろん、もう一つの可能性として「日銀が再び大規模な株式購入を行うことで、市場を下支えする」というシナリオもあります。
しかし、その可能性はすでに極めて低いと見られています。
というのも、今年9月19日に日銀は短期政策金利を0.5％に据え置くことを決定した一方で、保有しているリスク資産の売却計画を正式に発表したからです。
決定内容によると、日銀は保有している上場投資信託(ETF)を年間約3,300億円のペースで売却し、不動産投資信託(REIT)の保有についても年間約50億円ずつ減少させる方針を示しました。
現在、日銀が保有するETF資産の総額は2,510億ドルに達していますが、この決定は日銀が約10年間にわたって実施してきた超大規模な金融緩和政策に終止符が打たれることを意味しています。
つまり、日銀はもはや株式市場の「見えざる支え手」ではなく、徐々に「売り手」へと立場を変えつつあるということです。
9月の金融政策決定が発表された当日、市場の反応は非常に敏感で、発表直後に円が急騰し、株式市場は即座に下落へ転じました。
これは、投資家たちが日銀の政策転換を強く警戒していることを示しています。
もしその直後に高市早苗氏が自民党総裁選で勝利し、相場の反発を牽引しなければ、日経平均は9月末の時点で早くも下落トレンドに入っていた可能性が高いと言えます。
実際、この出来事は非常に重要な転換シグナルとなっており、これまで長年にわたり、日銀は日本の株式市場における「最大の隠れた買い手」として存在し、いわば市場全体を支える柱のような役割を果たしてきました。
しかし、その日銀が「買い手」から「売り手」へと立場を変えつつある今、市場全体の資金構造には大きな変化が生じています。
それと同時に、機関投資家も市場心理に対する予想や戦略の調整を余儀なくされています。
つまり、今後の相場は、もはや日銀による継続的な買い支えに頼ることはできず、実際の資金流入や企業のファンダメンタルズによって左右される局面に突入するということです。
言い換えれば、市場は「脱レバレッジ」「脱政策依存」の段階へ移行しており、これは長期的な悪材料となります。日銀は今後も相場が上昇する局面で保有資産を減らしていくと予想されますが、これは全ての投資家にとって重視しなければならないリスクシグナルとなります。
次に外国為替市場について見ていきましょう。
今日はドル円を中心にお話ししていきたいと思います。
まずはテクニカル分析から、値動きの規則性を確認していきましょう。
1枚目のチャートは、以前私が予測したドル円の値動きを示しています。
週足で見ると、赤い矢印の部分がすでにレジスタンスラインに到達していることがわかります。
そのため、私からのアドバイスとしては、ドル円のショートをお勧めしていました。
実際、最近の相場ではドル円が153.2円から149.3円まで下落しており、約3.9円の利益を得ることができました。
もしドル円の先物取引を行い、1,000万円分のショートポジションを持っていた場合には、少なくとも740万円程度の利益を得ることができました。
今後のドル円相場は、米国と日銀の金融政策による影響を強く受けながら、より多くの取引機会を迎えることになるでしょう。
ファンダメンタルズ分析から見ると、FRBの利下げは相場に大きな影響を与える要因となります。
現在の市場では、日銀が年末から来年の初頭にかけて利上げに踏み切るとの見方が広がっているため、ドル円相場は下落トレンドが続くと予想されます。
今日はFRBのパウエル議長がタカ派的な発言を行ったことで、ドル円が一時的に上昇しましたが、年末にFRBが利下げを行うとの見方は依然として強まっています。
金とビットコインの値動きは、株式市場に比べて比較的独立していますが、やはりFRBの金利政策による影響を強く受けています。
金・ビットコイン・イーサリアムは、いずれも法定通貨システムの外に存在する「世界共通通貨」としての性質を持っていますが、その価値の基準は基本的に米ドルを中心に形成されています。
したがって、FRBが利下げサイクルに入ると、ドルの購買力が低下し、その結果として金や暗号資産の価格が自然と上昇するようになります。
簡単な例を挙げてみましょう。
仮に高金利の時期には11万ドルでビットコインを1枚購入できたとします。
しかし、FRBが利下げを行い、ドル安が進むと、1枚のビットコインを購入するためには、より多くのドルが必要になります。
つまり、ビットコインの価格上昇とは、実際には「ビットコインが高くなった」というよりも、「ドルが弱くなった」結果なのです。
それと同様に、金やイーサリアムも同じロジックで動いており、これこそがFRBが利下げ局面に入るたびに、金とビットコインが同時に上昇しやすい理由です。
先日もお話ししましたが、今回の金の下落は、過去数年間の上昇幅が大きすぎて、既にファンダメンタルズの裏付けを超えていたことが主な原因となっています。
今年に入ってから各国の中央銀行による金の購入は鈍化しており、一部では保有量の削減を検討する動きも出ています。
これは、金の需要が弱まっており、投資家の関心が金から他の資産(暗号通貨など)へと移っていることを意味しています。
テクニカル分析から見ると、日足チャート上で金価格はすでに上昇トレンドラインを割り込んでおり、調整相場への突入が明確になっています。
短期的には依然として修正段階にあるため、現時点でのエントリーは控えるのが賢明です。
今後のサポートレンジが形成されてから、買いのチャンスを探ると良いでしょう。
もちろん、金やビットコインの価格に影響を与える要因は、金利だけではありません。
経済成長や地政学的リスクもまた、極めて重要な役割を果たしています。
法定通貨の価値は、本質的に言えば「経済の活力」によって支えられています。
そのため、世界経済の成長が加速すれば、通貨の購買力は自然と強まりますが、逆に地政学的リスク(戦争の勃発、貿易摩擦の激化、エネルギー価格の高騰など)が高まると、経済に対する市場の信頼が揺らぎ、リスク回避の動きが強まります。
その結果、資金は金やビットコインなどといった安全資産へと流入するようになります。
実際、2022年のロシア・ウクライナ戦争以降、この動きは一段と顕著になっており、世界的な不確実性の上昇がビットコインやイーサリアムなどの暗号資産の価格を押し上げました。
これは、インフレやリスクに対する投資家の反応であると同時に、世界の資本市場が暗号資産を改めて評価し直している証でもあります。
ビットコインは、単なるデジタル資産ではなく、デジタル経済時代における中核資産であるという点で金とは大きな違いがあります。
ビットコインは、分散型金融システムの未来を象徴するとともに、テクノロジーが生み出す新たな資産形態でもあります。
伝統的な金に比べて、ビットコインの方が成長余地や流通の可能性が遥かに大きいと言えます。
だからこそ、私は「世界においてビットコインやイーサリアム、リップルをはじめとした暗号通貨は、もはや単なる投資対象ではなく、未来の資本配置を決定づける鍵となっている」と繰り返し強調しているのです。
テクニカル分析から見ると、ビットコインは依然として上昇トレンドを維持していますが、現在はサポートライン付近まで反落しています。
これは「押し目買い」の好機です。
このようなトレンド相場では、焦って高値を追うのではなく、重要なサポートラインでのエントリーを狙うことが大切です。
皆さんもぜひ15分足や30分足などのチャートで短期的な値動きを観察してみてください。
全体として上昇トレンドであれば、短期的な調整局面の中に確度の高い買い場が隠れているはずです。
見極め方さえ身につけることができれば、市場はほぼ毎日、利益を得られるチャンスを提供してくれます。
市場で利益を得ることが次第に難しくなってきた時、私たちは投資の視野を一つの市場だけに限定してはいけません。
外国為替、株式、金、暗号通貨——これらの市場が長期的に存在しているのは、それぞれに独立したサイクルや価格変動のロジックがあり、異なるチャンスとリズムが存在しているからです。
しかし、これは各市場が孤立しているということではありません。
いかなる市場も互いに関連し合い、影響し合っています。
単一の市場の中で私たちができることは、リスクヘッジしかありません。
しかし、視野を複数の市場に広げることで、初めて「本当の意味での資産配分」が実現できるようになります。
こうしたポートフォリオを構築することによって、一つの市場がもたらすリスクを分散できるだけでなく、異なる市場サイクルのローテーションの中で、より多くの収益チャンスをつかむことが可能になります。
私自身の運用スタイルもまさにその一例です。
現在、私の投資ポートフォリオには、外国為替、株式、暗号資産などといった複数の資産クラスが含まれています。
こうした構成によって、私は異なる市場の間で資金を柔軟に調整し、リスクとリターンのバランスを取ると同時に、リスクを抑え、収益を増やすことができているのです。
皆さんも私がお伝え投資スキルを複数の市場で実践すれば、より効果的に理解を深めることができます。
最近、多くのメンバーから「勉強していくうちに、少しずつ投資の考え方が理解できるようになってきた」とのお声を多くいただいております。
簡単に言ってしまえば、投資とは将来的に価値が上昇する可能性のある資産や商品を早い段階で購入し、その価格差によって利益を得る行為です。
例えば、株式やビットコインなどの資産は、それぞれ背後に固有の価値を持っています。
それは企業のポテンシャルであったり、技術や金融システムの革新における方向性であったりしますが、私たちはこうした資産を価格が低い時期に購入し、将来価値が上昇したタイミングで売却することで、その差額を利益として得ています。
すべての資産や商品は常に価格変動を繰り返しており、上昇もあれば下落もあり、リスクが伴う一方でチャンスも存在しています。
この「変動」が存在するからこそ、投資に意義があるのです。
金やビットコインのような資産は、インフレへの耐性やリスクヘッジの役割を持っており、長期的に保有する価値があります。
それに対して、株式や不動産のような資産は景気サイクルによる影響を受けやすく、景気の拡大期には上昇し、縮小期には下落するという明確なサイクルを持っています。
最近、私たちは株式投資を中心に講義を行っていますが、これは受講生の多くが「アマチュア投資家」であることを考慮した結果です。
株式市場は構造が比較的わかりやすく、データの公開性と透明性も高いので、価格変動の仕組みや市場の規則性を理解するのに最も適しています。
価格形成の仕組みを理解し、需給関係、投資家心理、資金フローなどを理解できるようになると、株式だけでなく、外国為替や金、暗号通貨などといった他の市場にも共通する値動きの規則性が見えてきます。
トレンドとその規則性さえを掴むことができれば、どんな市場でも安定して利益を上げることが可能になります。
それでは、今日の講義はここまでとさせていただきます。
時間の都合上、ローソク足に関する知識は、また明日解説したいと思います。
私たちがこのようなグループを作り、無料のオンライン講座を開設しているのは、皆さんに正しい投資の考え方を身につけてもらい、実際の取引で使える手法を学ぶと同時に、継続的な学習と実践を通じて安定した収益を得られるようになっていただきたいからです。
そして、私たちZentara取引所の理念をより深く理解してもらうことも目的の一つです。
正しい投資の考え方と専門的な知識を身につけてこそ、自分に最も合った投資対象を選ぶことができます。
ですから、学ぶ過程で分からないことがあれば、いつでもお気軽にご相談ください。